Los préstamos no garantizados a pymes aún no han visto el ciclo completo.

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Five Star persigue a clientes que generalmente son propietarios de tiendas individuales como kiranas o barberos o autónomos, como fontaneros y electricistas. Rangarajan dice que, aunque el tamaño del boleto de Rs 3-4 lakhs parece pequeño, ese es el tamaño del préstamo que sus clientes necesitan. Recuperan el préstamo en un período de 5 a 7 años. Las tenencias más largas generalmente ayudan a las empresas a construir un balance más grande, lo que hace que las operaciones sean más eficientes, dice Jain de Investec.

Sin embargo, dar servicio a este segmento es complicado. “La combinación de tamaño de boleto pequeño, tenencia larga y colateral es complicada”, dice Jain. Él dice que los NBFC en este espacio deberán evaluar a los prestatarios rigurosamente, con una tasa de rechazo de hasta 60-70%. Además, dice, es operativamente intensivo ya que la tasa de rebote (personas que se saltan los pagos) es tan alta como 20-30%. También está la cuestión de que los préstamos a largo plazo sean más riesgosos, ya que es probable que las empresas experimenten más altibajos durante un período de tiempo más largo.

Sin embargo, esto es lo que ha ido Five Star.

La red de seguridad colateral

Los prestamistas de Fintech han desembolsado cerca de 10.000 millones de rupias en los últimos siete años, según las estimaciones de expertos de la industria. Pero pregúntele a Lakshmipathy D, el presidente y director general de Five Star, sobre la tendencia de los préstamos no garantizados, y él lo rechaza. Los préstamos sin garantía son un anatema para el hombre de 45 años, y él se queda corto de llamarlo lo que realmente quiere: perezoso. Optando por la diplomacia, dice que es “menos trabajo por hacer”.

Sin embargo, si bien es menos oneroso, tiene un riesgo considerable. China es una historia de advertencia sobre lo que sucede cuando los prestatarios tienen acceso a dinero fácil. Los hogares chinos ahora enfrentan una deuda de $ 7 billones, de los cuales el 22% fueron préstamos otorgados a pequeñas empresas. Si bien India no es China, China, en su propia forma extrema, demostró que el despliegue fácil de dinero y algoritmos que evalúan el reembolso no es un negocio de préstamos.

Five Star también lo sabe. Por eso insiste en la garantía. Sin embargo, esta garantía se usa más como influencia psicológica si se cree en Rangarajan. “En todos estos años no hemos recuperado una sola propiedad”, dice. Pero podrían hacerlo si se tratara de eso. Una vez que una propiedad ha sido hipotecada, los prestatarios no tienen más remedio que pagar para recuperar los documentos de su propiedad.

La importancia de la garantía es algo que Five Star aprendió en el transcurso de sus primeros 20 años de existencia. “No hay diferencia en las tasas de reembolso entre préstamos garantizados y no garantizados cuando los tiempos son buenos. Pero hay una gran diferencia en los malos tiempos ”, dice sabiamente Rangarajan.

Además, cuando un prestatario no paga un préstamo no garantizado, el comportamiento se mantiene y es difícil volver a encarrilar al moroso, agrega Rangarajan. Es por eso que incluso hoy en Five Star, cuando un prestatario ha reembolsado su dinero en su totalidad y la compañía tiene su historial de pagos, todavía exige garantías cuando se trata de un préstamo posterior.

Esta red de seguridad significa que Five Star ofrece préstamos cómodos a tasas de interés de hasta el 25%, no muy lejos de lo que cobran Fintechs como Lendingkart y Capital Float. Rangarajan dice que por el tipo de riesgo que toman las fintech, deberían cobrar tasas de interés más altas. Sin embargo, a pesar del riesgo adicional, las fintech mantienen las tasas de interés bajo control para que no sean demasiado costosas en comparación con otros NBFC. Además, al Banco de la Reserva de la India, el regulador bancario de la India, no le gustan las empresas que cobran tasas de interés más altas, a diferencia de China, donde no hay un límite establecido.

Si bien el enfoque basado en garantías cobra el riesgo de recuperación en su grado más bajo, ejecutar esto es nada menos que hercúleo.

Mejores prestatarios

Sin embargo, Five Star tiene décadas de experiencia en este espacio. Incluso cuando comenzó, originalmente para financiar las compras de vehículos de dos y tres ruedas, prestaban principalmente a prestatarios que trabajaban por cuenta propia y tenían pequeñas empresas. A pesar de que el negocio cambió en los años intermedios, el perfil del cliente de Five Star se ha mantenido constante, lo que significa que conocen a su cliente muy bien.

Es este conocimiento lo que los llevó a depender de sus negocios en garantía en primer lugar. Five Star prefiere prestar a aquellos que pueden hipotecar su propiedad auto-ocupada ya que la propiedad es una necesidad primaria para el segmento que atienden. “Tres a cuatro años en un negocio, ellos [la base de clientes de Five Star] aspiran a comprar propiedades porque esa es su fuente de inversión”, dice Rangarajan. Entonces, de los 50 millones de empresas, al menos un tercio tendrá garantías, estima.